409a opções de ações de incentivo

As cartas da oferta da razão não incluem um preço de greve Uma frustração comum que muitas vezes ouvimos com as cartas de oferta das startups é a ausência de um preço de exercício pelas opções que estão sendo concedidas. Muitas pessoas interpretam essas informações faltantes como uma intenção do potencial empregador de ofuscar. Este não é o caso. Somente um conselho de administração e não a equipe de gerenciamento pode tecnicamente conceder opções e definir seus preços de exercício, razão pela qual sua carta de oferta deve dizer que seu futuro empregador recomendará sua proposta na próxima reunião do conselho. Normalmente, os conselhos apenas oferecem opções quando se encontram, o que para empresas privadas pode ser de uma vez por mês, uma vez por trimestre, dependendo da maturidade da empresa. É necessário um 409A para definir o valor de mercado justo Cada vez que um conselho administra opções, ele deve definir o preço de exercício em nada menos do que o valor justo de mercado atual das ações ordinárias. A emissão de opções de ações de incentivo (ISOs) com um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações ordinárias expõe o destinatário a um imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o valor justo de mercado eo baixo preço de exercício. É ainda pior se um conselho emita opções de compra de ações não qualificadas (NQSOs) com um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações ordinárias. Mas isso levanta a questão. Como você avalia o valor justo de mercado do estoque privado. Para garantir uma avaliação justa e evitar expor seus funcionários a esse imposto temido, os conselhos fiscalizam periodicamente o que é conhecido como avaliação 409A para determinar o valor justo de mercado do Estoque comum da empresa. Goodbye Cheap Stock, Hello 409A Uma avaliação 409A obtém o seu nome da Seção 409A do código do Internal Revenue Service, que regula o tratamento da remuneração diferida, incluindo as opções de compra de ações. Foi adicionado ao Internal Revenue Code em 1 de janeiro de 2005 pelo American Jobs Creation Act de 2004, que foi promulgado, em parte, como resposta à criação de riqueza resultante do ponto com boom. (É por isso que você não pode ter ouvido falar se a sua última experiência de inicialização foi há mais de 10 anos.) Apenas um conselho de administração e não a equipe de gerenciamento pode tecnicamente conceder opções e definir seus preços de exercício, razão pela qual sua carta de oferta deve Diga que seu futuro empregador recomendará sua proposta de oferta na próxima reunião do conselho. No final dos anos 90, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou a investigar e analisar a relação dos preços de concessão de opção com os preços de IPO e encontrou grandes discrepâncias. Na visão da SEC, muitas empresas estavam aproveitando os investidores públicos, diluindo seus investimentos com opções de baixo preço concedidas aos funcionários antes do IPO. Este fenômeno tornou-se conhecido como concessão de ações baratas. Perto do pico do ponto com boom, a SEC começou a cobrar pênaltis pelo que percebeu como concessão de ações baratas e, em seguida, exigiu que a empresa ofendida repita suas demonstrações financeiras, assumindo que as concessões de opções foram emitidas a preços mais próximos do preço IPO. Embora essas aposentadorias fossem despesas não monetárias, algumas eram superiores a um bilhão de dólares. Isso resultou em atrasos, e até muitos IPOs cancelados. O IRS também começou a perceber que estava perdendo os impostos potenciais devidos a essas concessões de ações baratas. Em 2004, a SEC juntou-se ao Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) para publicar um auxílio de prática denominado Valuação de Valores Mobiliários de Empresa Privada de Emissão de Emissão de Compensação (AICPA Practice Aid). Desde a publicação do AICPA Practice Aid, os profissionais de avaliação realizaram 409 avaliações que foram utilizadas por muitas novas empresas de tecnologia como base para determinar o valor justo de mercado para efeitos de emissão de opções de compra de ações. Quando as empresas pesquisam uma 409A A seção 409A exige que o valor das opções de ações seja determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável com duas advertências: 1) o preço da concessão deve refletir informações relevantes, muitas vezes referidas como um evento de criação de valor (ou seja, Preço pago em um financiamento recente) e 2), o cálculo do valor não deve ter mais de 12 meses de idade. Na prática, as empresas privadas realizam avaliações 409A de empresas de avaliação qualificadas independentes, imediatamente após a conclusão de um financiamento ou outra operação financeira significativa (por exemplo, fusão ou aquisição), ou, seis a nove meses do tempo decorrido desde a avaliação prévia, o que ocorrer mais cedo ( Empresas mais maduras tendem a seguir as avaliações mais freqüentemente). O recebimento de tal avaliação deve fornecer um porto seguro aos funcionários em relação a um eventual passivo tributário desde que sua empresa tenha menos de 10 anos, você não tem um evento de liquidez no prazo de 12 meses após a concessão da opção ou você não colocou Ou direitos de chamada sobre o estoque da sua empresa. Na prática, as empresas privadas realizam avaliações 409A de empresas de avaliação qualificadas independentes, imediatamente após a conclusão de um financiamento ou outra operação financeira significativa (por exemplo, fusão ou aquisição), ou, seis a nove meses do tempo decorrido desde a avaliação prévia, o que ocorrer mais cedo8230 para Aqueles que não estão familiarizados, os direitos de chamada dão à empresa, ou no caso de direitos de venda, o empregado, o direito, mas não a obrigação de pedir o estoque subjacente à opção de devolução. Se uma opção de estoque tiver uma ligação anexada a ela, a empresa que concede a opção pode exigir que o empregado dê suas opções de volta. Uma vez que a propriedade nunca realmente passa até que a provisão de chamadas seja eliminada, não há direito de propriedade e, portanto, não há valor para as opções. Da mesma forma, se um empregado pode exigir que uma empresa compre a opção de volta (uma colocação), a propriedade não existe e não haveria valor para as opções. Na prática, excepcionalmente poucas empresas emitem opções com direitos de colocação ou chamada. Como você define uma avaliação razoável A orientação 409A do IRS requer que métodos de avaliação razoáveis ​​sejam utilizados para avaliar as opções de estoque de uma empresa. Conforme previsto nos regulamentos do IRS, um método de avaliação razoável inclui a consideração do (a) valor de ativos tangíveis e intangíveis, (b) valor presente dos fluxos de caixa futuros antecipados, (c) valor de mercado de ações em empresas similares que podem ser Pronta e objetivamente determinada, e (d) outros fatores relevantes, como prémios de controle ou descontos por falta de comercialização. Não são fornecidos mais detalhes sobre métodos quantitativos apropriados. Em geral, os avaliadores profissionais geralmente usam três abordagens para valorizar um negócio privado: a abordagem de custos, a abordagem de renda e a abordagem do mercado. A abordagem de custo ajusta os ativos e passivos de uma empresa ao valor de mercado para criar um valor patrimonial líquido da empresa. A abordagem de renda mede o valor de um ativo pelo valor presente de seus benefícios econômicos futuros. Ao usar a abordagem de renda, o método do fluxo de caixa descontado é útil, uma vez que os investidores normalmente valorizam investimentos de geração de renda com base nos investimentos esperados fluxo de renda futuro. Um impacto menos óbvio de uma avaliação 409A é que a maioria das empresas não permitirá que você expire mais cedo suas opções quando uma nova avaliação está em andamento ou um financiamento está prestes a fechar, o que provocará uma nova avaliação. Finalmente, a abordagem do mercado calcula os múltiplos de avaliação de três metodologias: o método de transação de diretrizes, o método da diretoria de empresa pública e o método da transação da empresa sujeita. O método de transação de orientação aplica valores múltiplos de avaliação nas vendas de empresas com características financeiras e operacionais semelhantes à empresa em questão. O método da diretoria de empresa pública aplica múltiplos de avaliação associados a empresas de capital aberto com características financeiras e operacionais similares para a empresa em questão. O método de transação da empresa em questão, utiliza a venda de títulos próprios de uma empresa para determinar o valor de toda a empresa. Uma vez que o valor geral da empresa foi determinado usando uma combinação dos três métodos, um modelo de Black-Scholes é freqüentemente usado para alocar esse valor entre as ações preferenciais e comuns. Com toda a incerteza e complexidade de realizar uma avaliação razoável, não é de admirar que as avaliações 409A possam variar tanto. A chave para aplicar qualquer modelo quantitativo para suportar um desconto por falta de comercialização é considerar os fatores qualitativos da empresa específica ao avaliar os resultados. No entanto, apesar das deficiências desses modelos, eles podem ser úteis para fornecer uma perspectiva independente adicional quando julgamentos subjetivos são usados ​​para suposições materiais, como o desconto por falta de comercialização. Os modelos de avaliação para fins de compensação de capital não são excessivamente complexos, mas sua aplicação depende também da experiência e do julgamento do avaliador. Como uma avaliação 409A o afeta Há duas maneiras primárias de que uma avaliação 409A pode afetá-lo. O mais óbvio é determinar o preço ao qual você pode exercer suas opções. Se você se juntar a uma empresa em torno do tempo de um financiamento que representa um aumento na avaliação de seus empregadores em sua rodada anterior, é provável que você tenha um preço de exercício maior do que seus colegas que poderiam ter se juntado apenas um mês antes (antes de O lançamento do financiamento). Isso também pode acontecer se você se juntar a uma empresa de crescimento rápido seis a nove meses após a última avaliação 409A foi realizada. É sempre uma boa idéia perguntar ao seu potencial empregador quando eles procuraram por última vez uma avaliação 409A ou quando esperam lançar um financiamento para que você possa tomar uma decisão mais rápida e potencialmente se beneficiar de um preço de exercício mais baixo (explicamos esse risco com mais detalhes em As 14 perguntas cruciais sobre opções de estoque). Um impacto menos óbvio de uma avaliação 409A é que a maioria das empresas não permitirá que você expire adiantadamente suas opções quando uma nova avaliação está em andamento ou um financiamento está prestes a fechar, o que provocará uma nova avaliação. Isso porque o IRS poderia interpretar o valor justo de mercado de suas ações como o calculado na nova avaliação que, se superior ao seu preço de exercício atual, levaria a uma compensação tributável. É por isso que você não quer esperar muito depois de uma avaliação 409A para fazer sua decisão de exercício inicial (isso não sugere que você deve fazer um exercício adiantado. Nós apenas recomendamos que você fator no 409A como parte de seu processo de tomada de decisão. Contexto sobre se você deve fazer exercícios iniciais, por favor, leia Company Going IPO Four Things Every Employee Should Consideration). Mais uma vez, a maioria das empresas ficará feliz em dizer-lhe quando a próxima avaliação será prosseguida. Saiba como seus valores são avaliados Quando você está avaliando uma oferta de uma empresa privada, não pode insistir em saber qual será o preço de exercício das suas opções. No entanto, as perguntas legais que você pode fazer incluem: quando a última avaliação de 409A foi feita e qual o preço recomendado. Quando é a próxima reunião do conselho agendada, outra 409A é esperada no futuro próximo. Essas perguntas podem ajudá-lo a avaliar duas coisas. Primeiro, fornece uma boa estimativa do preço de exercício, excluindo circunstâncias imprevistas. Em segundo lugar, ele conta muito sobre a transparência da empresa (ou falta dela) e sua liderança. Posts Relacionados: O que é a Seção 409A Em 10 de abril de 2007, o Internal Revenue Service (IRS) emitiu os regulamentos finais nos termos da Seção 409A do Código da Receita Federal. A seção 409A foi adicionada ao Internal Revenue Code em outubro de 2004 pela American Jobs Creation Act. Nos termos da Seção 409A, a menos que determinados requisitos sejam satisfeitos, os valores diferidos de acordo com um plano de remuneração diferido não qualificado (conforme definido nos regulamentos) atualmente são incluídos na receita bruta, a menos que tais valores estejam sujeitos a um risco substancial de perda. Além disso, esses valores diferidos estão sujeitos a um imposto de renda, juros e penalidades adicionais de 20% de imposto federal. Alguns estados também adotaram disposições fiscais similares. (Por exemplo, a Califórnia impõe um imposto, juros e penalidades estaduais adicionais de 20%.) Implicações para opções de ações com desconto Nos termos da Seção 409A, uma opção de compra de ações com preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações ordinárias determinado a partir da opção Data de concessão constitui um acordo de compensação diferida. Isso geralmente resultará em conseqüências fiscais adversas para o destinatário da opção e uma responsabilidade de retenção de impostos para a empresa. As consequências tributárias incluem a tributação no momento da aquisição de opções, em vez da data de exercício ou venda das ações ordinárias, um imposto federal adicional de 20 adicionais no eleitor, além dos impostos regulares de renda e emprego, potenciais impostos estaduais (como a Califórnia 20 Imposto) e uma taxa de juros potencial. A empresa é obrigada a reter os impostos sobre o rendimento e o emprego aplicáveis ​​no momento da aquisição da opção, e possivelmente montantes adicionais à medida que o valor do estoque subjacente aumenta ao longo do tempo. Abaixo estão links para todos os alertas do cliente WSGR8217s em 409A. Você pode avaliar a aplicabilidade da Seção 409A ao revisar os alertas do cliente WSGR8217s que cobrem vários aspectos da Seção 409A e os regulamentos finais da Seção 409A em detalhes, incluindo: Eu realmente adoraria ler o seu 8220 How to-is-written Definir o preço de exercício do artigo de opções de ações8221. Nós estamos lutando com isso agora com. Queremos motivar adequadamente o nosso pessoal (atualmente 1099 empreiteiros), mas nos preocupamos que muito baixo preço de exercício possa indicar baixa valoração para um futuro investidor. De um modo geral, o preço das ações ordinárias emitidas para fundadores, empregados antecipados (por meio de opções ou de outra forma) e outras ações ordinárias 8220cheap8221 não é um fator considerado pelos investidores nas transações de captação de capital (ou seja, VC). Eastoninvestment Tom Black Yokum, Suponha que a remuneração diferida venha sob a forma de notas convertíveis, conversíveis em ações preferenciais de série B a serem emitidas. 1. O fato de que, até a série B se fechar, o risco de confisco é muito alto colocar a compensação fora do domínio de 409A 2. Se as notas forem convertidas para a série B preferida, o fato de que a compensação não é mais Uma obrigação legal de pagar coloca o diferimento fora do domínio de 409A, eu não consigo entender o padrão de fato e as perguntas. Se ela for uma nota conversível, então ela é obrigada a pagar dinheiro. Não pergunto por que existe um risco de confisco. Se a pessoa recebe a nota convertível de graça, então me parece que provavelmente há um evento tributável nesse momento. Se a pessoa paga dinheiro real pela nota conversível, então não sei como é uma compensação. Em uma venda em dinheiro de uma empresa privada, qual é a disposição típica das opções não vencidas (não qualificadas). Ijm 8211 Se as opções não forem assumidas pelo adquirente, as opções não cobradas serão totalmente adquiridas e o detentor da opção poderá exercer e receber o resultado da fusão ou receber o caixa líquido igual ao preço por ação ao público menos o preço de exercício por ação. A avaliação 409A DEVE fazer item para uma start-up Ou o Conselho de Administração tem o direito de acenar esse requisito e assumir o risco de It8217s uma questão de risco. Se a empresa recebeu financiamento de risco ou tem receitas, então acho que é um item obrigatório a partir de uma perspectiva de risco. Pagar 5K e até uma avaliação 409A é um pequeno preço a pagar pelo seguro no caso de o IRS desafiar o preço de exercício da opção no futuro. O relatório de avaliação 409A altera o ônus da prova para o IRS para mostrar que o preço de exercício estava errado. Se uma empresa não recebeu financiamento de risco e não tem receitas, a maioria das empresas don8217t parece obter uma avaliação 409A. No entanto, a empresa deve preparar uma análise de avaliação no valor justo de mercado das ações ordinárias para apoiar a conclusão do conselho no valor justo de mercado. Se a empresa tiver um especialista CFOfinancial que prepara um relatório de avaliação, isso também bastará para mudar o ônus da prova. Yokum, nossa colocação em operação está lutando com o preço de exercício em nossas primeiras concessões de opções de acordo com nosso plano de incentivo de ações para empregados. Nós fizemos uma série A preferida em 1 por ação, mas não temos certeza de se isso é relevante. I8217d obviamente gostaria de conceder as ações ordinárias a um preço justo, mas compartilhar as preocupações em uma questão anterior relacionada a avaliações futuras. Você tem dicas sobre uma análise de avaliação que minha placa poderia usar? Somos pré-receitas, então qualquer processo nesse ponto parece arbitrário. THX. Burt 8211 se a empresa fez uma série A com investidores institucionais de capital de risco, então a empresa deve obter uma avaliação 409A. A 8220old school8221 10 a 1 preferiu a relação de preço comum não seria um resultado incomum para uma empresa pré-receita. Claro, quaisquer regras legais como esta não são contabilidade adequada. Eastoninvestment Tom Black re: minha consulta de 10 de julho: a nota é apenas conversível em ações preferenciais classe B8230não em dinheiro. A nota foi dada em vez de compensação em dinheiro. A empresa é pré-receita e precisa arrecadar fundos através da oferta de classe B. Um investidor externo está comprando 60 das ações B por 1.61 compartilhamento. Naquele momento, as notas converter-se-ão em ações B ao mesmo preço (1,61). Até que o B realmente fecha, há uma alta probabilidade de falência e inadimplência. O fato de que a empresa não precisa pagar em dinheiro para resgatar a nota coloca o comp diferido. Fora dos reinos de 409A Yokum: Agradeceria seu conselho sobre como lidar com a situação da avaliação 409A sendo menor do que a avaliação FAS123R. Obrigado Ginny 8211 Eu aderem aos meus especialistas em impostos e benefícios sobre essas questões e você deve consultar os auditores adequados e os especialistas em benefícios fiscais. Leia as isenções. Ouvi falar de muitas situações em que os auditores estão rejeitando avaliações 409A. No final do dia, acho que a empresa precisa apaziguar os auditores com uma avaliação FAS 123R aceitável para fins contábeis, mas isso não cria necessariamente um problema com o IRS, desde que uma avaliação compatível com 409A faça backup da opção preço do exercício. As empresas costumavam tomar taxas de estoque baratas em conexão com IPOs, o que tácitamente admite que o preço da opção era muito baixo. No entanto, tanto quanto eu sei, o IRS não tomou a posição que essas opções concedem com os preços de exercícios que eram muito baixos já não são ISOs (que precisam ser concedidos no FMV). Quando um consultor (ou um escritório de advocacia) concorda em trabalhar em troca de opções em um cliente, como você determina o número de opções que você recebe como taxa. Por exemplo, se você fornecer 100K em conselhos legais ou outros, quais são os típicos Termos de opção, assumindo que a empresa vale a pena dizer 5 milhões de pós-dinheiro após a última rodada. Duração Qualquer boa opção de acordos on-line Bill Mc 8211 Provavelmente existem algumas maneiras diferentes de pensar sobre isso. Um deles é simplesmente expressar o número de ações como uma porcentagem da empresa. Por exemplo, as opções para um consultor de empregado normalmente serão comparadas como uma porcentagem da propriedade totalmente diluída. Essas opções serão adquiridas ao longo de 4 anos para funcionários e, normalmente, de 2 a 4 anos para os conselheiros de diretores. Outra maneira de pensar sobre isso é em termos de valor fornecido (um pouco como garantia de garantia). Veja a postagem 8221 O que os termos da cobertura de garantia de empréstimo de ponte devem ser 8221 Talvez, mesmo uma maneira diferente de comparar o tamanho da concessão de opção, seja assumir o valor do dinheiro e conceder partes suficientes para fornecer o valor implícito. Para a maioria das empresas, haverá uma diferença entre FMV de ações preferencial e FMV comum. Se a série A for 1.00share e o FMV comum é 0.10share, cada compartilhamento possui um spread implícito de 0,90 compartilhamento. Se a empresa pretendesse fornecer 9000 de valor, ofereceria opções para comprar 10.000 ações. Geralmente, as opções do consultor serão exercíveis por um período entre 5 e 10 anos. Eles podem ser totalmente adquiridos mediante concessão (após a conclusão dos serviços) e não dependentes do status contínuo como prestador de serviços para serem exercidos. No entanto, alguns podem estar sujeitos a serviços continuados para serem exercíveis. Uma concessão de opção não é um exercício de fazer você sozinho. Existem várias coisas que podem ser prejudicadas, desde conformidade 409A, questões de direito dos valores mobiliários, falha na obtenção de aprovações válidas que podem resultar em backdating de opções, etc. Quanto é que a implementação de um plano de opção de estoque de empregado geralmente custa à empresa (taxas legais, administração Custos, etc.) Minha empresa tem três diretores e cinco funcionários e gostaríamos de oferecer incentivos de capital para funcionários-chave. Eu ouvi estimativas de 10k-15k apenas para obter o programa de opções de ações funcionando, mas não tenho idéia de se esse valor é exato. Não parece que deve ser tão complicado. Basicamente, estou tentando descobrir se a I39m está sendo roubada. Obrigado por qualquer conselho que você possa emprestar. Jon 8211 10K a 15K parece ridículo assumindo que você é um C corp. Mesmo se você incorporou DIY on-line e alguém teve que refazer todos os documentos, ainda seria menos que esse intervalo para refazer tudo e ter uma empresa com um plano de opção de compra de ações. Bem, a questão da avaliação 409A não está indo embora. Eu acredito que o IRS começou a examinar o primeiro desses arranjos. Eu acredito que existem avaliadores de qualidade lá, incluindo nós, que fornecem avaliações 409A, apoiáveis, defendíveis e qualificadas. Em seguida, há empresas que utilizam mão-de-obra estrangeira para fazer isso e anunciar que 409As podem ser concluídas por menos de 500. Existem também empresas que não podem ser consideradas especialistas em avaliação completamente independentes, pois fornecem outros serviços, como aluguel de CFO ou bancos para os mesmos clientes valor. O IRS é obrigado a manter tais acordos como não-independentes. As palavras-chave na escolha de um provedor 409A devem ser: experientes, com base nos EUA, independentes, auditoria digna, exposição industrial e acessíveis. A diligência e a aplicação de padrões razoáveis ​​são o que as empresas de auditoria estão procurando, e o IRS procurará. Com talentos terceirizados e avaliações muito baratas, achamos esses dois elementos totalmente inexistentes. O comprador tem cuidado se precisar de mais informações. É sempre bem-vindo para entrar em contato com a Accuserve Inc (acuserveus) .409A Problemas de Avaliação QampA De volta em 4 de outubro de 2005, o IRS emitiu os regulamentos propostos para a Seção 409A do IRC. Os regulamentos propostos foram destinados a explicar melhor como a Seção 409A se aplica a vários acordos compensatórios, incluindo opções de ações outorgadas por empresas privadas. 409A já não é um regulamento proposto e entrou oficialmente em vigor em 1º de janeiro de 2009. A seção 409A aplica-se a opções de ações da empresa privada As opções de ações de incentivo estão isentas da seção 409A. As opções de ações não qualificadas estão isentas da Seção 409A se os seguintes requisitos forem atendidos: a opção é concedida com um preço de exercício por ação igual ou superior à data de outorga, valor justo de mercado por ação da ação comum sujeito à opção e em nenhum momento Durante a data de exercício da opção é o preço de exercício abaixo do valor de mercado justo da data de outorga, o número de ações sujeitas à opção deve ser fixado na data de outorga da opção e a opção não pode incluir qualquer característica adicional para o diferimento da remuneração (Exceto o diferimento do reconhecimento de renda até que o prêmio seja exercido ou adquirido). (Nota, as subvenções de opções padrão geralmente não incluem quaisquer recursos de diferimento adicionais.) São opções de ações de incentivo sujeitas à Seção 409A Embora a Seção 409A isente opções de ações de incentivo, esta isenção não se aplica se uma alteração desqualificar a opção de estoque de incentivo. Além disso, se for determinado que o valor justo de mercado do preço da opção é maior do que o preço de exercício na data da concessão, a opção não será isenta de 409A. Portanto, as etapas necessárias para avaliar uma opção de compra não qualificada também são aplicáveis ​​às opções de ações de incentivo. Quaisquer opções de compra não qualificadas são abrangidas pela Seção 409A Sim. As opções de compra de ações são abrangidas pela Seção 409A se a opção tiver sido adquirida antes de 1º de janeiro de 2005. A isenção terminará se a opção de compra de ações for materialmente modificada após 3 de outubro de 2004. As unidades da Companhia de Responsabilidade Limitada estão sujeitas à Seção 409A Sim. Os subsídios de juros de parceria, opções e direitos de apreciação em parcerias são tratados da mesma forma que concessões de ações corporativas, opções de ações ou SARs. (IRS Notice 2005-1) Como empresa privada, como determinamos o valor justo de mercado de nossas ações ordinárias para os propósitos destas regras. Os regulamentos indicam que, para que o IRS aceite uma avaliação das ações ordinárias da empresa privada, deve ser feito Pela aplicação razoável de qualquer método de avaliação razoável. Os fatores que os estados do IRS devem ser considerados na avaliação para que o método de avaliação seja razoável incluem: o valor dos ativos tangíveis e intangíveis da corporação o valor presente dos fluxos de caixa futuros o valor de mercado das ações ou participações em ações similares Empresas e outras empresas envolvidas em negócios ou negócios substancialmente semelhantes aos que estão sendo contratados pela corporação sendo avaliados, cujo valor pode ser determinado por meio de metas (por exemplo, através de preços de negociação em um mercado estabelecido ou de um valor pago em franquia privada Transação) e outros fatores relevantes, como prêmios de controle ou descontos por falta de comercialização e se o método de avaliação é usado para outros fins que tenham um efeito econômico relevante no destinatário do serviço, seus acionistas ou seus credores. O valor deve ser determinado levando em consideração todo o material de informação disponível para o valor da corporação e deve ser calculado a partir de uma data que seja dentro de 12 meses da data para a qual a avaliação está sendo usada. Existem métodos de avaliação que se presumirão razoáveis. Sim. Embora o padrão de fatos e circunstâncias precedentes eleva incerteza, os regulamentos fornecem três métodos específicos que o IRS presumirá ser razoável se aplicado consistentemente: (1) uma avaliação por um avaliador independente a partir de uma data que seja dentro de 12 meses da data para Cujo valor está sendo determinado (2) uma avaliação de estoque ilíquido de uma empresa iniciante por pessoal experiente e (3) uma avaliação baseada em determinados tipos de fórmulas. Qual é o método de avaliação inicial Para se qualificar como estoque ilíquido de uma empresa iniciante de acordo com os regulamentos, os seguintes requisitos devem ser cumpridos: a avaliação deve ser feita razoavelmente e de boa fé e deve ser comprovada por um relatório escrito que leva em consideração Os fatores de avaliação relevantes descritos acima, a empresa (e seus antecessores) não pode ter estado na condução ativa de uma empresa por dez anos ou mais, a empresa não pode ser pública (ou seja, não pode ter quaisquer valores mobiliários que são facilmente negociados em um mercado de valores mobiliários estabelecido) Não deve haver nenhuma colocação ou chamada permanente sobre o estoque ou qualquer requisito permanente que a empresa ou qualquer outra pessoa adquira a ação (um direito de preferência ou um direito de recompra para concessões de ações restritas não adiadas é permitido) e no momento da Avaliação, não se pode antecipar razoavelmente que a empresa sofrerá uma mudança de controle ou uma oferta pública inicial no prazo de 12 meses após a avaliação. A (s) pessoa (s) que realizam a avaliação de uma empresa iniciante devem ter conhecimento e experiência significativos ou treinamento em realizar avaliações similares. Eles podem ser funcionários ou diretores da empresa. Em muitos casos, parece que um conselho de administração ou um comitê do conselho de administração da empresa de arranque pode fazer a avaliação, onde o conselho ou comitê é composto por capitalistas de risco experientes ou investidores de private equity que tenham experiência significativa em Valorizando as empresas de arranque. Qual é o método de avaliação baseado em fórmula Uma avaliação baseada em fórmula também será presumida como um método de avaliação razoável se determinados requisitos forem cumpridos. Exemplos do método de avaliação baseado em fórmula estariam valorizando o estoque com base em um múltiplo de vendas ou ganhos, ou valor contábil. No entanto, para uma avaliação baseada em fórmula para se qualificar de acordo com os regulamentos, ela deve ser aplicada de forma consistente a todas as avaliações do estoque. Por exemplo, o valor da fórmula teria que ser usado para emissões e recompras pela empresa de terceiros e não empregados, bem como para registros regulatórios e convênios de empréstimos. Isso parece ser um método muito restritivo e não antecipamos que muitas empresas estarão dispostas e capazes de se qualificar para esse método. Por quanto tempo será válida uma avaliação. Todas as avaliações em qualquer um desses métodos são válidas até o primeiro (i) 12 meses a partir da data de avaliação ou (ii) uma mudança importante no valor da empresa. Qualquer método utilizado deve ser aplicado de forma consistente para todas as avaliações. Outros serviços American Dreams Listen to Alan Olsens American Dreams: programa de rádio Keys to Lifes Success. Cada semana, os hóspedes experientes se juntarão a Alan enquanto discutem sobre como prosperar as empresas durante tempos econômicos desafiantes e superar a adversidade. Alan Olsens American Dreams: Keys to Lifes O sucesso é transmitido todas as noites de quarta-feira das 6: 00-7: 00pm. No KDOW 1220am.